أكبر مشروع لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي في العالم على وشك الانهيار

تحميل هذه التدوينة...

في انتكاسة كبيرة لأحد أكثر مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي طموحًا في الولايات المتحدة، قررت شركة QTS Realty Trust، المدعومة من بلاكستون، التخلي عن حصتها في مشروع بوابة الأمير ويليام الرقمية (المعروفة أيضًا باسم بوابة PW الرقمية) في مقاطعة الأمير ويليام بشمال ولاية فرجينيا. يأتي هذا القرار بعد أيام قليلة من نشر بلومبيرغ خبره في 2 يوليو 2026، مما يمثل نهاية فعلية لخطط إنشاء ما كان يُنظر إليه على أنه أكبر مجمع لمراكز البيانات في العالم.

كان من المخطط أن يضم هذا المشروع الضخم، الذي يمتد على مساحة إجمالية تبلغ حوالي 2,100 فدان (مع استهداف شركة QTS لأكثر من 800 فدان)، ما يصل إلى 37 مبنى لمراكز البيانات على مساحة تقارب 22 مليون قدم مربع. وقد وقع المشروع على حافة ساحة معركة ماناساس الوطنية التاريخية وبالقرب من أراضٍ محمية، مما يبشر بنشاط اقتصادي هائل ولكنه يواجه مقاومة محلية شديدة.

صورة جوية/خريطة لحرم مركز بيانات بوابة الأمير ويليام الرقمية المقترح (مخطط أحمر لمناطق التطوير المقترحة).

الملحمة القانونية والتنظيمية

تفاقمت مشاكل المشروع بعد أن قضت محكمة دائرة فيرجينيا عام 2025 ببطلان الموافقات على تقسيم المناطق بسبب عدم الإخطار العام بشكل صحيح (عدم الالتزام بالفترة الزمنية المطلوبة وهي ستة أيام بين الإخطارات). وأيدت محكمة الاستئناف فيرجينيا هذا الحكم في مارس 2026. ثم انسحب مجلس المشرفين في المقاطعة بالإجماع من الدفاع عن المشروع في أبريل 2026، وأوقف جهود الاستئناف بعد إنفاق أكثر من 1.7 مليون دولار من أموال دافعي الضرائب.

انسحبت شركة Compass Datacenters (المدعومة من Brookfield)، وهي المطور الرئيسي الآخر، في مايو 2026، مُعللةً ذلك بتزايد العقبات التنظيمية والإجراءات القانونية. وبعد أن أصبحت QTS بلا شريك لتقاسم تكاليف تحديثات المرافق، خلصت في النهاية إلى أن الاستمرار في النزاع غير مُجدٍ. وكان من المُقرر أن يُخطر المحامون المحكمة بالانسحاب في وقت مُبكر من هذا الأسبوع.

استحوذت بلاكستون على شركة QTS في عام 2021، ورسّخت مكانتها كلاعب رئيسي في مجال مراكز البيانات. إلا أن هذا المشروع الضخم الجديد قد انهار الآن وسط معارضة شعبية، وتعقيدات تنظيمية، وتغيرات سياسية محلية، بما في ذلك ضريبة استهلاك الطاقة الجديدة التي فرضتها ولاية فرجينيا على مراكز البيانات.

هل هذه مشكلة فردية تخص شركة بلاكستون أم مشكلة نظامية؟

لا يقتصر هذا الانسحاب على شركتي بلاكستون أو كيو تي إس، بل يعكس رياحاً معاكسة أوسع نطاقاً ومتزايدة تواجه طفرة مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء الولايات المتحدة: حيث تتصاعد معارضة المجتمع.

أظهر استطلاع رأي أجرته مؤسسة غالوب في مارس 2026 أن 7 من كل 10 أمريكيين (71%) يعارضون إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في مناطقهم، مع معارضة شديدة من 48% منهم. وتتركز المخاوف حول استهلاك الطاقة والمياه، والتلوث، والضوضاء، وحركة المرور، وتأثير ذلك على جودة الحياة. وقد تجاوزت نسبة المعارضة في بعض استطلاعات الرأي تلك المتعلقة بمحطات الطاقة النووية المحلية.

مثال على الاحتجاجات العامة ضد تطوير مراكز البيانات.

تتسارع وتيرة الإلغاءات والتأخيرات. فقد تضاعفت حالات إلغاء مشاريع مراكز البيانات أربع مرات لتصل إلى 25 مشروعًا في عام 2025 (مقارنةً بـ 6 مشاريع في عام 2024). وتشير التقارير إلى تعطل مشاريع بقيمة 18 مليار دولار وتأخير مشاريع أخرى بقيمة 46 مليار دولار بسبب معارضة محلية في السنوات الأخيرة، مع وجود بعض المؤشرات التي تُشير إلى أرقام أعلى (أكثر من 64 مليار دولار). وتُعدّ اختناقات شبكة الكهرباء (فترات انتظار تتراوح بين 7 و10 سنوات لتوصيلات الشبكة في الأسواق الرئيسية)، ونقص المكونات الكهربائية، والضغوط التنظيمية من الأسباب الرئيسية لهذه المشكلة.

تتخلف البنية التحتية للطاقة عن الطلب. ويتطلب تطوير الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من الكهرباء، تعادل ما يكفي لتزويد مدن بأكملها بالطاقة. وتجبر قيود الشبكة وارتفاع تكاليف الطاقة والضرائب المطورين على إعادة تقييم مشاريعهم.

لا تتراجع شركة بلاكستون عن الاستثمار في مراكز البيانات بشكل عام. فهي تدير واحدة من أكبر محافظ الاستثمار في العالم (بقيمة تزيد عن 150 مليار دولار أمريكي في مراكز البيانات والمنشآت قيد الإنشاء، بالإضافة إلى مشاريع مستقبلية ضخمة). وقد سعت الشركة إلى التوسع في مناطق أخرى (مثل الشراكات في بنسلفانيا واليابان، ومشروع مشترك مع جوجل)، وباعت مؤخرًا حصصًا في ثلاثة مراكز بيانات أخرى في ولاية فرجينيا لشركة ديجيتال ريالتي ترست مقابل 3.5 مليار دولار أمريكي.

وصف المسؤولون التنفيذيون في شركة بلاكستون، بمن فيهم الرئيس التنفيذي ستيفن شوارزمان، أعمال الشركة بأنها بنية تحتية "متحفظة" تعتمد على عمليات انتقاء وتطوير مع عقود إيجار طويلة الأجل لشركات الحوسبة السحابية العملاقة ذات التصنيف الاستثماري، وليست نشاطاً مضاربياً قائماً على الفقاعات.

هل نحن بصدد فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

يُسلط انهيار الأمير ويليام الضوء على المخاطر الحقيقية للمبالغة في الترويج وتحديات التنفيذ في دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ولكنه لا يُشير إلى انفجار فقاعة وشيك وكامل:

حالة الثور: لا يزال الطلب طويل الأجل على الحوسبة قويًا مع تطور نماذج الذكاء الاصطناعي وتزايد استخدامها. وتواصل شركات الحوسبة السحابية العملاقة (مثل مايكروسوفت، وجوجل، وأمازون، وميتا، وغيرها) استثماراتها الرأسمالية الضخمة. وتوفر مراكز البيانات المؤجرة لمستأجرين ذوي ملاءة مالية عالية لفترات تتراوح بين 10 و20 عامًا مرونة أكبر من تلك التي توفرها برامج الذكاء الاصطناعي البحتة.

حالة التحمل/المخاطر: قد تتجاوز النفقات الرأسمالية الضخمة لشركات التكنولوجيا الكبرى معدل تحقيق الربحية والاستخدام على المدى القريب. ويحذر بعض المحللين من احتمال الإفراط في البناء، لا سيما في المشاريع الجديدة المضاربة التي تفتقر إلى مصادر طاقة مضمونة أو عقود إيجار مسبقة. وتؤدي التأخيرات إلى تآكل عوائد الاستثمارات الممولة بالديون. وقد يؤدي رد الفعل الشعبي والسياسي إلى إبطاء إصدار التراخيص على مستوى البلاد. كما أن التضخم المفرط في تقييم أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يزيد من هشاشة الوضع.

يشبه الوضع آلام النضج المبكر أكثر من الانهيار: انسحابات انتقائية من المواقع المتعثرة، بينما يتجه اللاعبون المنضبطون نحو الأصول المستقرة، والبنية التحتية للطاقة، والمناطق ذات الوصول الأفضل إلى الشبكة. تتزايد عمليات الإلغاء، لكن محركات الطلب الأساسية لا تزال قائمة.

التأثيرات على المستهلكين

• ارتفاع فواتير الكهرباء: تُشكّل مراكز البيانات ضغطاً على شبكات الكهرباء المحلية، مما يدفع شركات المرافق إلى الاستثمار في توليد ونقل الطاقة أو تحميل التكاليف على المستهلكين. وتُعدّ ضريبة مراكز البيانات في ولاية فرجينيا مثالاً على نقل الأعباء.
• الآثار البيئية وتأثيرها على جودة الحياة: في المناطق التي تُنفذ فيها المشاريع، تشمل المخاوف استهلاك المياه (للتبريد)، والتلوث المحتمل للهواء والضوضاء، وزيادة حركة المرور. أما المشاريع المتوقفة فتحافظ على المناظر الطبيعية الريفية والمواقع التاريخية، لكنها تتخلى عن إيرادات ضريبية وفرص عمل محتملة.
• تباطؤ طرح فوائد الذكاء الاصطناعي: قد تؤدي التأخيرات في البنية التحتية إلى إبطاء وتيرة خدمات الذكاء الاصطناعي الجديدة، أو تحسينات الحوسبة السحابية، أو مكاسب الكفاءة التي تصل في النهاية إلى المستهلكين.

التأثيرات على المستثمرين

مطورو مراكز البيانات وشركات الاستثمار العقاري (مثل بلاكستون وديجيتال ريالتي وغيرها): يواجهون علاوات مخاطر أعلى في المشاريع الجديدة. سيكون الرابحون هم من يمتلكون طاقة مضمونة، أو سعة مؤجرة مسبقًا، أو يركزون على الأصول القائمة/المستقرة. هذه الخسارة تحديدًا طفيفة بالنسبة لبلاكستون نظرًا لحجم محفظتها، لكنها تُبرز مخاطر التنفيذ.
شركات الحوسبة السحابية العملاقة: ارتفاع النفقات الرأسمالية مع احتمال حدوث تأخيرات أو ارتفاع في التكاليف. إذا كانت نسبة الاستخدام أو العائد على الاستثمار مخيبة للآمال، فقد يتم تشديد الرقابة على النفقات الرأسمالية.
فرص أوسع: تستفيد شركات المرافق العامة، ومولدات الطاقة (الغاز، والطاقة النووية/المفاعلات النووية الصغيرة)، وشركات نقل الطاقة، وموردي المعدات من الحاجة إلى تحديث البنية التحتية. ولا يزال الاستثمار الانتقائي في صناديق الاستثمار الخاصة/صناديق الاستثمار العقاري في عمليات التمويل والتشغيل جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.
معنويات السوق: تعزز الروايات حول مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي، مما قد يضغط على أسهم التكنولوجيا/الذكاء الاصطناعي على المدى القصير مع تسليط الضوء على استثمارات البنية التحتية المرنة.

الحد الأدنى

يُعدّ انهيار بوابة الأمير ويليام الرقمية ضحيةً بارزةً للتعقيدات القانونية، والمعارضة المحلية الشديدة، واختناقات البنية التحتية، وليس فشلاً خاصاً بشركة بلاكستون. فهو يُجسّد الضغوط النظامية التي تُعاني منها طفرة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي: الطلب المتزايد الذي يصطدم ببطء بناء الشبكة، وتزايد المقاومة المجتمعية، والواقع الاقتصادي للتأخيرات.

مع أن هذا لا يُعدّ نهايةً حتميةً للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أنه يُشير إلى انتهاء مرحلة التوسع غير المقيد. ويتعين على المستثمرين والمطورين تجاوز عقبات أكبر بانضباطٍ أكبر. قد يواجه المستهلكون ارتفاعًا في تكاليف الطاقة على المدى القريب، لكنهم قد يستفيدون على المدى البعيد من تنمية أكثر استدامةً وقبولًا مجتمعيًا.

لا يزال التحول في مجال الطاقة والتحول الرقمي مترابطين - وسيحدد توافر الطاقة بشكل متزايد أي أحلام الذكاء الاصطناعي ستصبح حقيقة واقعة.

اقرأ القصة الكاملة هنا…