Tokenisation : une explication pour les élèves de septième année

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Imaginez-vous propriétaire d'une maison. Elle vous appartient. Vous en avez le titre de propriété. Vous pouvez y vivre, peindre les murs, la louer, la vendre à qui vous voulez ou la donner. Personne ne peut modifier les conditions de votre propriété après l'achat. L'acte de propriété est enregistré au tribunal du comté et aucune entreprise ni plateforme ne peut le modifier sans votre consentement et une décision de justice. Voilà ce qu'est la propriété.

Imaginez maintenant que quelqu'un vous dise qu'il existe une meilleure solution. Au lieu de conserver l'acte de propriété, votre maison serait convertie en un jeton numérique sur un réseau informatique. On appelle cela la « tokenisation ». Ce jeton représente votre maison, ou plus précisément, il représente un… fraction de votre maison, car le but est de diviser la propriété en milliers, voire en millions, de minuscules fragments numériques que n'importe qui dans le monde peut acheter. Vous pourriez posséder l'équivalent d'un dix-millième d'un bâtiment.

Ils vous disent que c'est formidable parce que cela « démocratise » l'immobilier — désormais, tout le monde peut être « propriétaire ».

Mais c'est faux. Le sens change en plein milieu d'une phrase. Posséder un « symbole » n'est pas la même chose que posséder une maison.

Décomposons cela.

Premièrement, le jeton n'est pas la propriété.

Vous ne pouvez pas habiter votre jeton. Vous ne pouvez ni l'améliorer, ni le clôturer, ni en confier les clés à vos enfants. Vous détenez une inscription numérique dans le système informatique d'un tiers, attestant de votre droit sur une fraction de la maison. Si la maison brûle, est déclarée insalubre ou saisie par l'État, votre jeton ne vous protège pas comme le feraient un titre de propriété et une assurance. La valeur du jeton dépend entièrement de la plateforme sur laquelle il repose et des règles que cette plateforme applique.

«Faites-nous confiance», ont-ils dit, «c'est comme être propriétaire.»

Deuxièmement, il n'existe aucun marché garanti pour revendre votre jeton.

Aujourd'hui, lorsqu'on possède une maison, on peut la vendre. Il existe des agents immobiliers, des plateformes de vente et un système juridique qui encadre le transfert de propriété. De même, lorsqu'on possède une action, on peut la vendre en bourse, où des millions d'acheteurs et de vendeurs se rencontrent chaque jour. Mais les actifs tokenisés ne disposent pas d'un tel marché.

Il n'existe pas de Bourse de New York pour les fractions d'immeubles à Dubaï ou de terres agricoles au Nebraska. Si vous souhaitez vendre votre jeton, vous devez trouver un acheteur sur la plateforme émettrice. Or, si cette plateforme est petite, peu liquide ou fermée, votre jeton risque de ne rien valoir, non pas parce que l'immeuble a perdu de la valeur, mais parce que personne n'est prêt à acheter votre fraction. C'est comme si vous déteniez un billet pour un théâtre qui pourrait disparaître demain.

« Faites-nous confiance », ont-ils dit. « Nous serons là pour vous lorsque vous déciderez de vendre. »

Troisièmement, les personnes qui gèrent la plateforme peuvent changer les règles après votre inscription.

Un acte notarié enregistré au tribunal ne peut être modifié par la société de titres. En revanche, un jeton numérique fonctionne selon un « contrat intelligent », c’est-à-dire un ensemble d’instructions informatiques rédigées par l’opérateur de la plateforme. Cet opérateur peut modifier le contrat : il peut changer la structure des frais, la formule de partage des revenus, imposer de nouvelles conditions aux transferts, bloquer votre jeton en cas de non-conformité ou retirer l’actif de la plateforme. Dans ce cas, votre « propriété » change sans votre consentement, car vous n’avez jamais été propriétaire de l’actif. Vous possédiez une autorisation, accordée par une plateforme, soumise à des règles que vous n’avez pas définies et que vous ne pouvez pas négocier.

« Faites-nous confiance », ont-ils dit. « Nous ne changerons pas les règles de propriété. »

C’est la différence entre posséder un logement et posséder des jetons. Les droits de propriété sont protégés par la loi, exécutoires devant les tribunaux et ne peuvent être modifiés unilatéralement par un tiers. L’accès à la plateforme est accordé par un opérateur, régi par des conditions d’utilisation et peut être révoqué à tout moment pour quelque raison que ce soit, définie par l’opérateur.

Objectif final de la tokenisation :

• Le palais de justice du comté est remplacé par un centre de serveurs.
• L'acte de propriété est remplacé par un contrat intelligent.
• Le propriétaire est remplacé par un « utilisateur ».

Et l’« utilisateur » ne conserve sa position que tant que l’opérateur de la plateforme le permet.

Le système de propriété séculaire a été repensé de sorte que la véritable propriété — permanente, inconditionnelle et transférable à volonté — n'existe plus.

«Faites-nous confiance», dirent-ils. «Vous serez heureux.»

Les escrocs ont toujours existé. Ils promettent une chose et en livrent une autre. La tokenisation est la version moderne de cette arnaque. Inspirons-nous du célèbre poème de Mary Howitt, écrit en 1828 comme une mise en garde pour les enfants.

L'araignée et la mouche

Marie Howitt (1828)

« Veux-tu entrer dans mon salon ? » dit l’araignée à la mouche ;
« C'est le plus joli petit salon que vous puissiez jamais voir. »
On accède à mon salon par un escalier en colimaçon.
Et j'ai plein de choses curieuses à vous montrer quand vous serez là.
« Oh non, non », dit la petite mouche ; « me le demander est inutile,
Car celui qui monte ton escalier en colimaçon ne peut jamais en redescendre.

« Je suis sûre que tu dois être fatiguée, ma chère, de t'être élevée si haut. »
« Eh bien, tu te reposes sur mon petit lit ? » dit l'araignée à la mouche.
« Il y a de jolis rideaux tirés tout autour ; les draps sont fins et fins,
Et si tu veux te reposer un peu, je te borderai bien !
« Oh non, non », dit la petite mouche, « car j'ai souvent entendu dire,
Ceux qui dorment dans votre lit ne se réveillent jamais !

La rusée araignée dit à la mouche : « Cher ami, que puis-je faire ? »
Pour prouver la profonde affection que j'ai toujours éprouvée pour toi ?
J'ai dans mon garde-manger une bonne réserve de toutes sortes de bonnes choses ;
Je suis sûre que vous êtes la bienvenue – voulez-vous bien en prendre une part ?
« Oh non, non », dit la petite mouche ; « cher monsieur, cela ne peut être :
J'ai entendu dire ce qu'il y a dans votre garde-manger et je ne souhaite pas le voir ! »

« Douce créature ! » dit l'araignée, « tu es spirituelle et sage ;
Que tes ailes vaporeuses sont belles ; que tes yeux sont brillants !
J'ai un petit miroir sur l'étagère de mon salon ;
Si tu intervenais un instant, ma chère, tu te verrais toi-même.
« Je vous remercie, monsieur, » dit-elle, « pour ce que vous avez le plaisir de dire,
Et sur ce, je vous souhaite le bonjour, je vous rappellerai un autre jour.

L'araignée le fit pivoter et entra dans son antre.
Car il savait pertinemment que cette stupide mouche ne tarderait pas à revenir :
Alors il tissa sournoisement une toile subtile dans un petit coin,
Et il dressa sa table pour dîner sur le pouce ;
Puis il sortit de nouveau et se mit à chanter gaiement :
«Viens ici, viens ici, jolie mouche, avec tes ailes de perle et d’argent;
Vos robes sont vertes et violettes ; vous portez une crête sur la tête ;
Tes yeux brillent comme des diamants, mais les miens sont ternes comme du plomb !

Hélas, hélas ! comme cette petite mouche stupide,
Entendant ses paroles rusées et flatteuses, il passa lentement ;
Avec des ailes bourdonnantes, elle planait dans les airs, puis se rapprocha de plus en plus,
Je ne pensais qu'à ses yeux brillants, aux teintes vertes et violettes,
Ne pensant qu'à sa crête. Pauvre idiote ! Enfin
L'araignée rusée bondit et la saisit férocement ;
Il la traîna en haut de son escalier en colimaçon, dans l'antre lugubre –
Dans son petit salon – mais elle n'en est jamais ressortie !

Et maintenant, chers petits enfants, qui liront cette histoire,
Je vous prie de ne jamais prêter attention à ces paroles vaines et flatteuses ;
Ferme ton cœur, tes oreilles et tes yeux à un mauvais conseiller,
Et tirez une leçon de cette histoire de l'araignée et de la mouche.